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鋼管產(chǎn)品介紹 |
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| 鋼鐵股今年最大看點在重組 |
| 我公司長期供應(yīng)鋼管、無縫鋼管、厚壁鋼管 |
昨天寶鋼集團20億元并購寧波鋼鐵，對鋼鐵股形成新的題材炒作預(yù)期，相關(guān)個股杭鋼股份、柳鋼股份都大漲。今年央企重組大戲的重頭戲就是鋼鐵企業(yè)的重組，加上鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的頒布，將會給相關(guān)股票帶來哪些機會呢？
行業(yè)景氣低谷催生重組浪潮
近期正式頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》預(yù)計今年粗鋼產(chǎn)能4.6億噸，近2億噸產(chǎn)能過剩。而出口下降對國內(nèi)龐大的鋼鐵產(chǎn)能形成更大的壓力，意味著鋼鐵股與水泥股一向聯(lián)動的一幕或在近期難以再現(xiàn)。每一輪的鋼鐵業(yè)低谷均會引發(fā)重組浪潮，因為在行業(yè)低潮之際，產(chǎn)業(yè)資本并購成本較低，從而有利于催生鋼鐵行業(yè)的并購行情。
更為重要的是，《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》明確，進一步發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大集團的帶動作用，實現(xiàn)鞍本集團、廣東鋼鐵集團、廣西鋼鐵集團、河北鋼鐵集團和山東鋼鐵集團的產(chǎn)供銷、人財物統(tǒng)一管理的實質(zhì)性重組；推進鞍本集團與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼、寧波鋼鐵等跨地區(qū)和天津鋼管與天鐵、天鋼、天津冶金公司，太鋼與省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合重組。力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團，若干個1000萬至3000萬噸級的大型鋼鐵集團。
兩類并購或催生投資機會
就目前來看，鋼鐵行業(yè)存在著兩大產(chǎn)業(yè)并購形式。一是產(chǎn)業(yè)資本之間的橫向并購，主要是指鋼鐵企業(yè)之間的并購。比如說寶鋼集團同杭州鋼鐵集團公司簽署 《關(guān)于寧波鋼鐵有限公司的股權(quán)收購協(xié)議》和《關(guān)于寧波鋼鐵有限公司之合資合同》，寶鋼將投資20.2億元購得寧波鋼鐵股權(quán)，這就是典范。而攀鋼系、河北唐鋼等鋼鐵行業(yè)的并購均如此。二是上下游之間并購。這不僅指華菱鋼鐵集團與外資鐵礦石生產(chǎn)廠商的并購，而且還體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)類上市公司向集團公司定向增發(fā)收購上游資產(chǎn)的并購，凌鋼股份就是典型。
所以，筆者傾向于認為，在2009年，雖然鋼鐵行業(yè)面臨著業(yè)績滑坡等諸多不利的基本面因素，但主題投資較為樂觀，尤其是行業(yè)之間的并購。因此，在2009年，投資者可以市凈率、市銷率、市噸鋼市值等角度尋找鋼鐵股的并購機會。
就目前來看，筆者更傾向于兩類鋼鐵股的并購。一是中小型的鋼鐵股，他們在并購過程中極易產(chǎn)生交易性機會，故八一鋼鐵、韶鋼股份、三鋼閩光等品種可跟蹤；二是上下游產(chǎn)業(yè)鏈較為完善的品種，西寧特鋼、凌鋼股份等可跟蹤。另外，對目前已處于并購前沿的攀鋼系、唐鋼系的套利機會也可跟蹤。
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