從2002年到2008年的7年間，每年春節(jié)后，中國(guó)鋼材市場(chǎng)都順理成章地迎來(lái)一波15%－30％不等的春季行情。2009年，經(jīng)歷了全球金融危機(jī)洗禮的國(guó)內(nèi)鋼市還能繼演昔日的瘋狂嗎？樂(lè)觀的貿(mào)易商早已囤貨待漲，而謹(jǐn)慎的分析師則認(rèn)為，7年的行情已顯疲態(tài)，不要對(duì)市場(chǎng)抱過(guò)高期望。
樂(lè)觀的情緒似乎還在蔓延。從2008年11月中旬以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)10周上漲的鋼價(jià)，在節(jié)后第4個(gè)交易日仍然沒(méi)有停止咄咄逼人的漲勢(shì)。但分歧已經(jīng)產(chǎn)生。行業(yè)分析師已經(jīng)在為鋼材7年的瘋狂“游戲”作風(fēng)險(xiǎn)提示：今年的春季行情是一個(gè)小概率事件。在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期中，缺乏出口支撐的背景下，節(jié)后鋼價(jià)漲得越高，跌得就越深。
是危言聳聽(tīng)，還是過(guò)于悲觀？我們回頭再來(lái)看看持續(xù)7年的鋼材春季行情，到底是什么力量在為這一波波行情推波助瀾呢？
從2002年開(kāi)始。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了多年的下行周期之后，迎來(lái)上行的拐點(diǎn)。從2月下旬開(kāi)始，持續(xù)了4個(gè)月的春季行情，平均漲幅達(dá)到13％。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)鋼材全年漲幅達(dá)到24％。2003年，從2月中旬到6月，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)反反復(fù)復(fù)，漲幅超過(guò)10％。不過(guò)，由于投資拉動(dòng)的作用，全年鋼價(jià)漲幅達(dá)到42％。2004年，2月初到3月上旬，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲幅只有3％。5月，“鐵本事件”后，政府對(duì)過(guò)熱的投資進(jìn)行宏觀調(diào)控，但經(jīng)濟(jì)仍延續(xù)上行態(tài)勢(shì)。全年鋼價(jià)漲幅仍有3％。2005年，從2月中旬到3月下旬，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲6％。由于受鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)八條、出口退稅政策變化以及鋼鐵產(chǎn)能集中釋放等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全年暴跌30％。
經(jīng)歷了陣痛的鋼鐵業(yè)還是延續(xù)著上行的景氣周期。2006年，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)從2月初一直漲到到6月。漲幅達(dá)到30％。值得關(guān)注的是當(dāng)年鋼材出口增幅達(dá)到89％。2007年節(jié)后兩周內(nèi)漲幅只有1％，再往后4－5月份才出現(xiàn)大幅上漲，3個(gè)月行情漲幅為9％。下半年鋼價(jià)漲得更兇，全年漲幅達(dá)到34％。
2008年是中國(guó)鋼材市場(chǎng)最為瘋狂，也是最為慘痛的一年。春節(jié)后第一周微漲，第二周漲8％。一直漲到6月上旬，漲幅達(dá)到29％。下半年受全球金融危機(jī)以及國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期影響，全年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)下跌20％。而出口下降12％，也是5年來(lái)的首次下降。
如果，我們總結(jié)一下7年來(lái)的鋼材春季行情，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同的背景：中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于上行周期，投資旺盛；國(guó)際需求強(qiáng)勁，出口拉動(dòng)支撐堅(jiān)挺鋼價(jià)。但在2009年，國(guó)內(nèi)鋼材春季行情的宏觀條件已經(jīng)不具備。4萬(wàn)億投資能帶動(dòng)多少企業(yè)與社會(huì)投資具有諸多不確定性；而節(jié)后房地產(chǎn)新增開(kāi)工項(xiàng)目有多少？實(shí)際情況也很難讓人樂(lè)觀；2009年的鋼材出口下滑是明擺著的事實(shí)；國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能潛在的1.6億噸“過(guò)剩”，也已經(jīng)成為鋼價(jià)上行的“天花板”；緊張的中外鐵礦石談判尚處于緊鑼密鼓之中，此時(shí)的鋼價(jià)上行，對(duì)中國(guó)鋼廠無(wú)疑是“殺雞取卵”。
目前市場(chǎng)上鋼材資源供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，中國(guó)鋼材庫(kù)存處于近期低點(diǎn)，市場(chǎng)信心比較足。貿(mào)易商囤貨待漲不無(wú)道理。中鋼協(xié)一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，傳統(tǒng)的春節(jié)行情有可能出現(xiàn)。政策的刺激作用與鋼廠庫(kù)存調(diào)控的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。而更多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋼價(jià)的平穩(wěn)上行對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可能是一個(gè)更為理智的選擇。要指望出現(xiàn)習(xí)慣性的春季行情，對(duì)于已經(jīng)反彈10%－30％的鋼價(jià)來(lái)說(shuō)，有些難度，風(fēng)險(xiǎn)也高。
記者注意到，對(duì)節(jié)后鋼價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)的擔(dān)憂已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2月3日，上海鋼材電子市場(chǎng)熱卷板遠(yuǎn)期合約封于跌停，算上2月2日，已經(jīng)連續(xù)兩天出現(xiàn)大跌。跌幅達(dá)到6.2%。2月4日，報(bào)價(jià)較低為3685元/噸，收盤(pán)時(shí)為3795元/噸，稍稍企穩(wěn)。但這也是近80天以來(lái)，熱卷板報(bào)價(jià)首次出現(xiàn)連續(xù)大跌。
