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從寶鋼大幅漲價(jià)看近期鋼材走勢(shì) |
| 我公司長期供應(yīng)鋼管、無縫鋼管、厚壁鋼管 |
節(jié)前受國家前期貨幣政策轉(zhuǎn)向影響，鋼材期貨價(jià)格直線下跌，連帶鋼材現(xiàn)貨價(jià)格也小幅下跌，但是幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于期貨的跌幅，而受寶鋼漲價(jià)影響，市場(chǎng)心態(tài)獲得支撐，鋼材期貨在節(jié)前最后一周的交易日內(nèi)，連拉六根陽線，反彈幅度接近250元，在目前基本面多空交織的局面下，這六根陽線究竟意味著反彈還是反轉(zhuǎn)，這是需要仔細(xì)分析研究寶鋼漲價(jià)背后所蘊(yùn)藏的信息才能得出正確的結(jié)論。
寶鋼漲價(jià)的背后
去年12月10日，身為業(yè)內(nèi)鐵礦石談判代表的寶鋼率先出臺(tái)2010年1月的價(jià)格政策，并引領(lǐng)了一波鋼廠提價(jià)潮。在鐵礦石談判進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段的關(guān)鍵時(shí)刻，寶鋼帶頭漲價(jià)遭到了輿論的口誅筆伐，被認(rèn)為是給中方談判蒙上了陰影。
受制于嚴(yán)重被動(dòng)的鐵礦石價(jià)格談判形勢(shì)，以及國內(nèi)對(duì)寶鋼調(diào)高一月鋼鐵價(jià)格巨大的輿論壓力，寶鋼在被迫作出推遲調(diào)價(jià)的決定后，對(duì)2010年02月份板材碳鋼等出廠價(jià)格開出平盤。即SPHC3.0mm×1250熱卷稅前執(zhí)行價(jià)格為4342元/噸，SS4005.5mm×1500熱卷為4042元/噸，SPCC1.0mm×1250冷卷則為5526元/噸。
而在2月12日，即節(jié)后最后一個(gè)交易日，寶鋼在收市后公布了三月出廠價(jià)格調(diào)整方案，主要的熱軋：普漲300元/噸，針對(duì)不同的專用熱軋材再上調(diào)100-400元/噸，冷軋：普漲300元/噸，除特定牌號(hào)外再漲400元/噸，涂鍍類板材也200-700元/噸.需要特別注意的就是這些漲價(jià)都是不含增值稅的,也就說寶鋼出廠價(jià)格的最高含稅漲幅在1000元/噸左右.
寶鋼為什么會(huì)在鋼材銷售淡季大幅拉升鋼材出廠價(jià)格呢?
一方面，寶鋼在二季度迫于輿論壓力并沒有漲價(jià)，本身的出廠價(jià)格和同類廠家調(diào)整后的出廠價(jià)格比處于低位，產(chǎn)品本身需要理順價(jià)格；另一方面，近期中鋼協(xié)力挺寶鋼調(diào)價(jià)也減輕了寶鋼對(duì)調(diào)價(jià)行為的輿論顧慮。在內(nèi)有成本上升需要轉(zhuǎn)嫁，外有輿論力挺漲價(jià)行為的支撐下，漲價(jià)似乎也成為了寶鋼的必然選擇.
放在大背景下觀察寶鋼的調(diào)價(jià)，從今年開始，各大鋼廠紛紛減少其資源的市場(chǎng)投放，對(duì)貿(mào)易商實(shí)行減量操作，這和往年超量投放資源形成鮮明對(duì)比，特別是在目前鋼材出口沒有完全恢復(fù)的情況下，造成市場(chǎng)的迷惑。據(jù)筆者對(duì)鋼鐵業(yè)內(nèi)人士的了解，鋼廠是出于自身利益最大化的角度做出這樣的市場(chǎng)操作策略的：一方面，在鋼材利潤率遠(yuǎn)小于鐵礦石漲價(jià)預(yù)期的情況下，適當(dāng)減少市場(chǎng)資源投放一方面可以加速消化前期過高的庫存；另一方面，將控產(chǎn)節(jié)約下來的鐵礦石延后使用，變相的轉(zhuǎn)移利潤。
隨著近期全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國外對(duì)鋼材的需求也開始逐步恢復(fù)，由于其他產(chǎn)鋼國家受金融海嘯影響嚴(yán)重，大部分富余鋼鐵產(chǎn)能被關(guān)停，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鋼材需求恢復(fù)，國外鋼材產(chǎn)能的釋放將不能滿足突然恢復(fù)的需求。在這樣的情況，向中國訂購鋼材將成為唯一的選擇，近期國內(nèi)鋼材出口形勢(shì)的好轉(zhuǎn)也驗(yàn)證了這一推斷。鋼廠減少國內(nèi)資源的投放也使得自身滿足國外增加的需求成為可能，預(yù)留了一部分產(chǎn)能釋放的空間。
節(jié)后鋼材期現(xiàn)貨走勢(shì)預(yù)測(cè)
由于去年期貨的上市，目前判斷鋼材現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)脫離不了鋼材期貨價(jià)格。期貨和現(xiàn)貨價(jià)格相互影響，某些時(shí)間段是現(xiàn)貨影響期貨，而另一些時(shí)間段是期貨影響現(xiàn)貨。今年新年過后，一直是期貨價(jià)格影響市場(chǎng)預(yù)期，鋼廠集體調(diào)價(jià)拉高市場(chǎng)庫存成本，進(jìn)而推動(dòng)鋼材市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格整體上漲；而在國家貨幣政策突然轉(zhuǎn)向之后，鋼材期貨價(jià)格的接連跳水對(duì)鋼材市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格的影響卻不大，一方面，目前高漲的成本制約鋼廠下調(diào)出廠價(jià)格的空間。另一方面，市場(chǎng)資金面的寬裕也使得貿(mào)易商不會(huì)輕易割肉拋售庫存。
節(jié)前期貨價(jià)格的大幅波動(dòng)通過短期內(nèi)大幅下跌來擠干市場(chǎng)價(jià)格的水分，節(jié)前那六根陽線加上保證金的抬高肯定使得大部分空頭割肉離場(chǎng)，期貨盤面上空頭力量的減弱，造成盤面易漲難跌，節(jié)后隨著保證金配比恢復(fù)正常，多頭的力量還將增強(qiáng)，加之寶鋼調(diào)價(jià)將影響一批鋼廠在短期內(nèi)連續(xù)拉漲出廠價(jià)格,，造成市場(chǎng)濃郁的多頭氛圍。外圍市場(chǎng)的期貨持續(xù)回暖也將推動(dòng)國內(nèi)鋼材期貨價(jià)格的上漲，在這樣的情況下，短期內(nèi)鋼材期貨價(jià)格還有上漲的空間，估計(jì)幅度在100-150元/噸左右。
鋼材現(xiàn)貨的走勢(shì)就比較復(fù)雜，一方面近期銀行清查鋼鐵行業(yè)質(zhì)押貸款，造成市場(chǎng)心態(tài)比較恐慌，隨著國家貨幣政策的趨緊，市場(chǎng)資金面也會(huì)逐漸收緊；另一方面，不斷推演的通脹預(yù)期使得大家都看好鋼材現(xiàn)貨后市，紛紛囤積庫存，而過于龐大的庫存對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的上漲又有壓制作用，這樣造成現(xiàn)貨價(jià)格的滯脹,
現(xiàn)在消化過大庫存的解決方法只有一個(gè)：鋼廠控制產(chǎn)能釋放和加大鋼材出口力度，從目前的市場(chǎng)實(shí)際情況，鋼廠已經(jīng)從年初開始注意自身產(chǎn)能的釋放問題，而鋼材出口的環(huán)境也已開始好轉(zhuǎn)，除去貿(mào)易保護(hù)主義的影響不談，下游用鋼行業(yè)實(shí)實(shí)在在的用鋼需求恢復(fù)是對(duì)消化現(xiàn)有庫存最有利的。
現(xiàn)在的市場(chǎng)基本面其實(shí)是有利于鋼材價(jià)格的上漲，鋼材價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)不是要不要漲的問題，而是何時(shí)開始漲的問題了，根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)實(shí)際情況，集中點(diǎn)燃現(xiàn)貨價(jià)格上漲的導(dǎo)火線可能是鐵礦石談判，一方面是今年的鐵礦石年度協(xié)議價(jià)格必然上漲，其他原材料價(jià)格也持續(xù)高位運(yùn)行；另一方面，去年的鐵礦石談判議而不決反而會(huì)促使今年的鐵礦石談判速戰(zhàn)速?zèng)Q，可能在今年的四五月份就能得出結(jié)果，所以現(xiàn)在鋼材現(xiàn)貨一方面有朦朧的利好，另一方面又有真實(shí)的需求，價(jià)格將持續(xù)走高。
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