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單邊行情不再，三季度鋼價(jià)料將寬幅震蕩 |
| 我公司長(zhǎng)期供應(yīng)鋼管、無縫鋼管、厚壁鋼管 |
滬鋼近期出現(xiàn)了震蕩筑底的跡象，由于行業(yè)虧損與需求旺季的存在，鋼管價(jià)格近期觸底反彈的可能非常大，但鋼價(jià)三季度不具備發(fā)動(dòng)單邊行情的基礎(chǔ)，房地產(chǎn)行業(yè)拐點(diǎn)、出口形勢(shì)惡化及螺紋鋼期貨品種的自身特性決定了鋼價(jià)三季度將以寬幅震蕩走勢(shì)為主，螺紋鋼主力合約運(yùn)行空間將在3800-4400元/噸之間。
鋼廠不可能全面長(zhǎng)期虧損
筆者認(rèn)為，鋼價(jià)現(xiàn)已處于底部區(qū)域，繼續(xù)下行空間非常有限，后市鋼價(jià)回到成本以上可能很大，主要原因?yàn)椋喝绻凑罩凹s定制度定價(jià)，三季度的鐵礦石協(xié)議價(jià)格很可能面臨較二季度上漲的風(fēng)險(xiǎn)。鋼廠的煉鋼成本可能被進(jìn)一步抬高，屆時(shí)鋼廠的虧損程度將較現(xiàn)在更加嚴(yán)重，被動(dòng)減產(chǎn)會(huì)相繼發(fā)生，供需矛盾就有望緩解。根據(jù)螺紋鋼現(xiàn)在的供需關(guān)系，每周庫存增減量不超過2%，如果產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，勢(shì)必將帶來庫存的顯著下降。從歷史情況來看，鋼價(jià)在這種情況下發(fā)動(dòng)上漲攻勢(shì)，反彈至成本上方的概率非常大。
庫存季節(jié)性規(guī)律決定三季度為消費(fèi)旺季
2010年國(guó)內(nèi)高鐵將總投資7000億，將拉動(dòng)2000萬噸左右的建筑鋼材需求。住建部規(guī)劃580萬套保障性住房7月底前全面開工，將拉動(dòng)2000萬噸左右的建筑鋼材需求。
水泥和螺紋鋼一般都是一起使用，它與螺紋鋼產(chǎn)量的比值能夠客觀說明出螺紋鋼的實(shí)際使用情況。根據(jù)現(xiàn)在及未來幾個(gè)月兩者的比值情況，決定了三季度仍然將是一年內(nèi)的用鋼高峰期。加之2010年前5月份巨量的商品房新開工面積，較2009年前5月同比增加76%，政府對(duì)于高鐵7000億的投資以及對(duì)于保障性住房的責(zé)任下達(dá)都將使得國(guó)內(nèi)建筑用鋼需求仍將在三季度保持高位。
淘汰落后產(chǎn)能尚需時(shí)日 退稅取消影響不可小視
鋼材出口退稅的取消對(duì)于現(xiàn)在的鋼鐵行業(yè)影響不可小視，我國(guó)2008年鋼材間接加直接出口占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的20%之多。在出口退稅的扶持下，國(guó)內(nèi)同品種鋼材較其他國(guó)家低近200美元/噸。而此次大部分品種在退稅取消后，完全喪失了出口的比價(jià)優(yōu)勢(shì)，在全球其他國(guó)家鋼材產(chǎn)能利用率逐漸提升的情況下，勢(shì)必將造成國(guó)內(nèi)鋼材出口量出現(xiàn)下降的局面，并且對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材總體供需關(guān)系的影響不可小視。
淘汰煉鋼落后產(chǎn)能將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過場(chǎng)，最終一定會(huì)通過市場(chǎng)化的手段來完成這一產(chǎn)業(yè)振興的目標(biāo)，單純的通過政策導(dǎo)向進(jìn)行干預(yù)，就歷史來看效果并不理想。
房地產(chǎn)周期拐點(diǎn)基本確立
房產(chǎn)新政的出臺(tái)顯然將有效地打擊房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)需求，如果房地產(chǎn)政策導(dǎo)向不變，房地產(chǎn)行業(yè)周期性拐點(diǎn)的出現(xiàn)已經(jīng)可以基本確定，三季度將是施工面積維持高位，但銷售面積逐漸下滑的一段時(shí)間，屆時(shí)全國(guó)商品房庫存將逐緩慢增加，開發(fā)商的開發(fā)進(jìn)度也將放緩，建筑鋼材需求難以增加。
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